PART 01

截至11月中旬，国内豆粕库存约为81万吨，较前一周降低17万吨，较上月同期减少了24万吨左右，较国庆前减少了近50万吨。

（数据来源：信粮网）

随着油粕行情与压榨利润的转淡，未来一段时间国内大豆压榨量或维持相对低位，豆粕供应仍有降低的可能。

随着肉猪行业放出的饲料涨价潮，肉牛饲料涨价也许会紧随其后的涨价。国内饲料价格暂且稳定

PART 02

随着国内对杂交构树等桑科植物入饲事业的推进和发展，以杂交构树为内核的饲料体系逐渐在国内市场推广。

杂交构树这类营养含量能＞25%以上，且微量元素丰富的原材料，营养功能更全。在供给上，相对苜蓿更充足，也能极大程度减少对豆粕的依赖。

类似构树全日粮这类成分稳定、原材料稳定的饲料，不易受市场价格冲击，进价相对稳定，养殖户也能有效应对这波涨价潮。

PART 03

据美国农业部数据，美豆产量、出口、压榨及期末库存都下调，但预测产量仍处于历年高位。

而南美巴西和阿根廷大豆产量也分别维持1.69亿吨、5100万吨，从数据上看，全球供给未受到影响，国际供给量依然稳定。

据海关总署数据，截止9月底，巴西大豆占我国进口大豆比重达76.04%，美国大豆占比为17.77%，较去年同期分别+3.93%、-5.07%。